恒大地产公司早就崩了，早就土崩瓦解了，只有恒大保交楼公司。
作者：施南（抱朴智库研究员）
【资料图】
恒大在8月28日的复牌具有模版式意义。
为什么这样说？资不抵债的恒大依然“崩而不溃”，依然在运营，这本身就是一个小小的“奇迹”。
一段时间以来，无论是中东土豪急救恒大汽车，还是许家印可能离婚的传闻，又或者恒大物业134亿存款消失信息被披露，最终剑指的结果之一就是恒大复牌。
恒大在8月28日港股收盘时暴跌了78.79%，市值只有46.22亿港元，股价为0.35港元。
明知道要暴跌，恒大为什么要复牌？
因为，恒大距离摘牌退市只剩26天，如果摘牌退市，场面更难看，后果更难以预测。
所以，一切该来的都来了，然后，复牌暴跌。
01 恒大的每一步都是“保交楼”
恒大的命运给所有的大开发商打了一个样，恒大的命运，此时此刻当然不是许家印说了算。
碧桂园的杨氏父女看完这盘棋恐怕心情也很复杂，虽然，碧桂园的市值在港股还有200多亿。
恒大当下的每一步都是被允许的，你听懂我这句话没有？包括恒大在美国申请债权人保护。旨在保护其美国资产免受债权人的影响，同时在其他地方进行重组交易。
恒大为什么要这样做？当然是为了自救，尽量不要捅出更大的麻烦。其实，动辄几百亿、几千亿的亏损，这样的锅，别人也无法替恒大背。
韭菜在痛骂许家印，因为他们认为许的个人财产与公司财产隔离，他依然可以吃香喝辣，也许吧。
但这还不是关注的重点，毕竟，如果他此前如果已经做好了安排，而且拿捏住了某些平衡点，其实也奈何他不得。
现在的重点是：恒大的下一步是什么？
其实，在我个人看来，恒大的下一步和每一步都是“保交楼”。
过程中，无论出什么幺蛾子，离婚也罢，土豪帮忙也罢，申请破产保护也罢，终极目标都是保交楼。
从某种意义上来说：恒大地产公司早就崩了，早就土崩瓦解了，只有恒大保交楼公司。
复牌是为了遵守港股市场的规矩，而且，此前披露数据，告知公众亏了几千亿，乃至资不抵债，就是一步步在做公众、债主、业主的心理建设。
不要奢望太多，不要要求太高，处理结果差不多就行了。
最重要的是稳住局面，不要出太多拉横幅事件。
从恒大的公开数据来看，在营运资金方面，除了日常经营销售，公司目前的营运资金来源主要为各地政府提供的抒困资金借款、项目处置收入、存量的监管资金以及日常经营销售收入等。
截至2023年6月30日，中国恒大总资产约为人民币1.74万亿元，但总负债仍然高达23882亿元，处于资不抵债的状态。
也就是说，地方政府确实在和恒大共患难，努力维持一个局面，当然，各个地方的努力程度不一样。
目前来看，恒大交楼的数据会继续上升，不排除未来绝大部分楼盘都可以顺利交楼，因为不是恒大一个公司在努力，但这只是我个人的美好推测。
当然，这种推测也是基于中国现实的状况。
没有什么比稳定更重要的。
恒大完成保交楼的使命之后，许家印和恒大的命运是什么？
02 它们的钱可能永远要不回来了
与老许心有戚戚焉的是碧桂园的老杨和小杨。
碧桂园是很聪明的，公开表态了，“碧桂园账面资金仅能满足保交楼”。
这句话让碧桂园的供应商、债主们如五雷轰顶，但是，碧桂园很清楚最惹不起的是谁，所以，它一定要保交楼，至少是表态要保交楼。
这等于是说供应商和债主们，你们慢慢等，我尽量筹钱还给你们，至于能不能筹到，真的要看天时地利，房子卖不动，我也没办法。
碧桂园和恒大一样，但底线还是守住了——“保交楼”。
其余地产商参考恒大和碧桂园的模版，应该知道怎么做人做事了。
再说大一点，绝大多数的民营地产公司都进入了“新阶段”，这个阶段就三个字“保交楼”。
优等生龙湖可以提前还债，但只有一个龙湖，而且龙湖也超级谨慎，偶尔拿块地，守住一个基本运营盘就好了，佛系工作。这年月，不佛系不行了。
频频拿地的城投、地铁在今年上半年是各地政府的财神菩萨，即便如此，今年1-7月，全国卖地收入22875亿元，同比下降19.1%。
下半年，还要继续加油啊。
接下来几年，对于买了新房的普通人来说，不爆雷，能收楼，基本就是个人年度大喜事。
下半年，催债仍将继续是各行各业的主旋律，地方政府在报纸上发催债公告，个人、公司通过打官司催债也是常见情形。
守住基本盘，守住现金流的才是王者，才能熬下去。
只是可怜了某些地产公司的供应商，它们的钱可能永远要不回来了。所谓时代的一粒灰尘落在个人头上就是一座山，没有人比它们体会更深。
告别一个地产狂飙的时代，进入一个需要佛系心态的阶段，一切不过如此。
许家印这辈子确实值了，最终还是普通人承担了所有。
